2022浙江美大002677企业分析

浙江美大（）全称浙江美大实业股份有限公司，位于海宁市袁花镇谈桥81号（海宁市东西大道60km），年5月在深交所主板A股上市。公司以“健康环保科技造福社会”为宗旨，围绕“中国美厨房--至净、至静、至美、智慧”战略，以科技和智能化为核心，致力于打造高端健康智慧整体厨房。公司专注于以集成灶为主的新型厨房全系列产品的研发、设计、生产和销售，是国内集成灶行业的开创者和领军企业，也是目前行业品类最全、产品性能最优的企业。

年受宏观经济下行、房地产市场持续低迷、原材料价格上涨、叠加疫情反复等影响，厨电行业承压前行，但集成灶行业整体呈现出逆势增长的态势，展示出了集成灶行业强劲的韧性和活力。奥维云网全渠道推总数据显示：年传统厨电（烟灶消）市场整体规模万台、亿元，零售量同比下滑9%，零售额同比增长2%；年油烟机市场规模万台、亿元，零售量同比下滑6%，零售额同比增长4%。传统烟灶消等品类陷入发展瓶颈，零售量持续下降，零售额因产品结构升级小幅增长，而集成灶市场却持续开疆扩土，挤占传统烟灶市场份额。据奥维云网（AVC）推总数据显示，年集成灶市场规模万台、亿元，零售量同比增长28%，零售额同比增长41%。集成灶产品增速居厨电市场各品类之首。

公司实行“以销定产”的生产模式，以自主生产为主，销售以经销模式为主，构建了线上与线下相融合的多元化销售渠道。线上销售：公司已在天猫、京东、苏宁易购等大型电商平台开设官方旗舰店，并委托专业电商运营机构运营；同时开设公司官方商城、抖音直卖店，并对线下经销商开放线上经销权限，引导经销商线上线下共赢发展，提高美大品牌的线上曝光率和品牌知名度，提升公司经上市场份额。线下销售：公司在线下经销商渠道的基础上，已开拓KA渠道、工程渠道、家装渠道、整装工程、品牌联盟渠道、社区渠道等多元化新兴销售渠道。线下经销商渠道，按县级、地市级、省会城市划分经销商，通过扁平化的经销商体系，实现对渠道的有力管控，并采用先款后货的交易方式，以保持公司良好的经营活动现金流。公司已建立覆盖全国范围的营销网络和服务体系，拥有多家一级经销商（区域经销商）和多个营销终端。同时，公司已进入红星美凯龙、居然之家、国美、苏宁等知名建材卖场和家电KA卖场；并与业之峰、星艺、点石、名匠、生活家等知名家装公司达成战略合作。工程渠道目前仍以地方性中小房地产商为主，公司持续拓展与头部知名地产商的合作，并积极推进京东超体店、京东家电专卖店、苏宁云店、天猫小店等下沉渠道建设和针对存量市场更新需求的社区渠道建设。

公司系集成灶行业的开创者和集成灶行业内首家上市公司。公司致力于解决厨房油烟问题，打造健康环保厨房事业，于年自主创新成功研发生产出我国第一台集吸油烟系统、灶具和消毒柜等功能于一体的集成灶，填补国内空白，开创了集成灶新兴行业，成为厨房界的一次重大革命。公司凭借超前的技术优势和先发优势以及强大的品牌优势，集成灶销量位居行业首位，奠定了行业龙头地位。多年来，公司始终坚持战略方向，坚持以人为本和差异化竞争的经营理念，围绕“高质量发展”深耕不辍，持续开展自主创新，推进技术和产品升级；稳健扩大多元化销售渠道，布局商业新模式；建设高端智能智慧工厂，提升生产效率和资源利用率等，凭借先进的技术、优秀的产品、高端的品牌、强大的营销渠道和优质的售后服务等诸多优势，使业绩保持高速增长，品牌享誉度极高，行业龙头地位稳固。

核心竞争力分析

公司作为集成灶行业的开创者和领军者，从年研发生产出我国第一台集成灶至今，已在技术创新、产品研发、渠道建设、品牌塑造、智能制造等各方面形成强大的核心竞争力和先发优势：

1、高端化技术孵化平台，技术创新、产品研发引领行业，公司作为集成灶行业的开创者和领军者，多年来始终以市场需求为导向，致力于行业前沿技术和产品的创新研发，持续引领着行业技术和产品的快速发展。

2、多元化营销渠道，优质完善的营销版图和高效专业的服务体系，公司已建立线上与线下相融合的多元化营销渠道，线上：公司在天猫、京东、苏宁易购等三大电商平台开设了官方旗舰店，并委托专业第三方电商代运营机构运营；同时开设公司官方商城、抖音直卖店，开展厂家直播带货创新营销活动，向线下经销商开放网络经销权限，引导经销商线上线下共赢发展。

3、行业领军品牌，打造双品牌运作体系，公司积极倡导“健康、环保、节能、低碳的高品质生活”理念，致力于成为现代健康厨房生活的引领者和中国厨电行业领军品牌。在清晰的品牌定位及领先的品牌策略下，公司大力推进品牌宣传和推广工作，调整优化投放结构，持续在央视、高铁、高速媒体、地方性媒体等多渠道宣传推广，同时加大和强化网络媒体、新媒体和自媒体平台的宣传推广。

4、智能、智慧工厂，率先进入“智造”时代，公司是目前集成灶行业中最具规模和高度智能化的厨电生产制造企业。公司率先在行业内实施机器换人实现了智能化生产，建立省级机器换人示范基地。目前公司拥有3个生产基地，拥有集成灶行业最为高端的生产装备，建立了集成灶行业内首条冲压机械手自动线、自动连续模生产线、自动部装流水线和自动总装流水线，引入了台湾先进的集成化物流管理系统，建造了3个行业内顶级水平的全自动高智能化立体仓库。

5、全供应链的数字化质量追溯管理模式保障优秀品质，公司建立了完备的质量管理机构和先进的管理控制体系，建有国家级CNAS检测中心，建立环境实验室、材料实验室、电磁兼容实验室、机械性能实验室、热工实验室、电气安全性能实验室、空气性能实验室等23个行业一流的专业试验室，拥有多台套国际先进和国内一流的专业检测和测试设备，涵盖了国家标准GB-7《家用燃气灶具》标准所有项目的检测能力。公司可依据国家标准GB-7、GB-开展集成灶产品性能、安全等全项目的检测工作，是目前集成灶行业内检测项目最多的国家级权威检测机构，为美大集成灶提供了全方位的质量保障。

6、稳健的财务模式保障充足的现金流，公司与经销商采取“先款后货”的交易方式来有效地控制交易风险，控制渠道存货规模，降低因经销商拖欠货款而引发坏账的风险，保障公司持续充沛的现金流，为公司长远发展提供了充足的资金保障，获得中国上市好公司、最佳财务健康上市公司、第十三届中国上市公司价值评选中国中小板上市公司价值前十强、第十五届中国上市公司价值评选中国主板上市公司价值百强、嘉兴市上市公司十大优秀企业等多项荣誉。

主营业务分析

年，公司以实现高质量发展为导向，紧紧围绕年度经营计划和目标，抓住市场契机，全方位布局和有力推进各项经营策略和工作。通过持续加大技术创新和产品迭代升级，提高产品竞争力；加速多元化营销渠道建设和双品牌运营，推进各渠道齐头并进、融合发展；进一步强化企业管理创新，推动企业内部提效降本等强有力措施，实现销售创历史新高，经营业绩稳定增长。报告期内，公司实现营业总收入.25万元，较上年同期增长22.19%，实现利润总额.43万元，较上年同期增长22.05%，实现归属于上市公司股东的净利润.34万元，较上年同期增长22.28%，实现了良好的经营业绩。

任职情况

公司现任董事、监事、高级管理人员专业背景、主要工作经历以及目前在公司的主要职责

1、现任董事：夏兰，女，中国国籍，硕士学历，曾任职于申银万国证券股份有限公司，历任美大集团董事、江苏美大、上海巨哥监事；年9月进入公司，任公司董事会秘书、副总经理。现任公司董事长。

夏志生，男，中国国籍，大学学历，高级工程师，历任美大集团、美大实业、美大销售、美大电器董事长、总经理等职；现任公司副董事长、总经理；兼任美大销售、美大电器董事长、总经理；兼任美大智能执行董事、总经理。

钟传良，男，中国国籍，大专学历、浙江大学工商硕士总裁研修班进修，工程师。历任美大实业、美大销售副总经理、美大电器监事等，现任公司董事、副总经理；兼任美大销售副总经理，美大电器监事。

王培飞，男，中国国籍，大专学历、浙江大学工商硕士总裁研修班进修，会计师、助理经济师。历任美大集团董事、副总经理、财务部长，美大实业、美大电器、美大销售董事、财务负责人等，现任公司董事、副总经理、财务总监；兼任美大电器董事。

徐建龙，男，中国国籍，大专学历、浙江大学工商硕士总裁研修班进修，经济师。历任美大集团董事、副总经理、美大实业副总经理，美大电器董事、副总经理、董事等，现任公司董事、副总经理；兼任美大电器董事。

张江平，男，中国国籍，大专学历，工程师。曾任美大太阳能公司副总经理，现任公司董事、橱柜部部长。

张美华，女，中国国籍，研究生，副教授，高级会计师，中共党员。历任浙江财经学院财政系教师、财务教研室副主任、主任；浙江财经大学财务处副处长、处长；浙江财经大学资产管理处处长；浙江财经大学审计处处长；现任浙江财经大学会计学院财务管理系教师、浙江财经大学教育基金会监事，兼任杭州顺网科技股份有限公司、杭州禾迈电力电子股份有限公司、浙江省建设投资集团股份有限公司独立董事；年12月31日起任公司独立董事。

靳明，男，中国国籍，博士研究生、教授。历任浙江财经大学工商管理学院副院长、科研处处长、浙江财经大学上市公司研究所所长等职，现任浙江财经大学教授，博士生导师，兼任杭州中亚机械股份有限公司、杭州品茗安控信息技术股份有限公司、宁波双林汽车部件股份有限公司独立董事。年11月1日起任公司独立董事。

张律伦，男，中国国籍，大学学历，二级律师，年12月任职于浙江海威特律师事务所(原海盐县律师事务所)，历任律师、主任，现任浙江海威特律师事务所律师。兼任嘉兴仲裁委员会仲裁员、市律师协会副会长、市破产管理人协会副会长等职。年11月1日起任公司独立董事。

2、现任监事：周欢，女，中国国籍，大专学历。6年7月至今就职于美大销售公司，年1月起就职于美大实业公司；年11月1日起任公司监事；年3月5日起任公司监事会主席。

柳万敏，男，中国国籍，本科学历，工程师。历任美大集团、总经理、美大实业董事；年10月起任公司监事。

王建锋，男，中国国籍，高中学历。年1月至今就职于美大销售公司；年2月26日起任公司监事。

3、现任高级管理人员：夏志生，男，公司总经理，简历参见本节1.董事会成员部分的相关内容。钟传良，男，公司副总经理，简历参见本节1.董事会成员部分的相关内容。

王培飞，男，公司副总经理、财务总监，简历参见本节1.董事会成员部分的相关内容。徐建龙，男，公司副总经理，简历参见本节1.董事会成员部分的相关内容。

徐红，女，中国国籍，大专学历，浙江大学工商硕士总裁研修班进修。历任美大集团董事、董事长助理、办公室主任；年9月任本公司证券事务代表，于年7月获得深圳证券交易所颁发的董事会秘书资格证书。年12月31日起任本公司董事会秘书。

公司员工情况1、员工数量、专业构成及教育程度

财报分析

一、看总资产，了解公司的实力和成长性

二、看负债，了解公司的偿债风险

三、看“应付预收”减“应收预付”的差额，了解公司的竞争优势

四、看应收账款、合同资产，了解公司的产品竞争力

五、看固定资产，了解公司维持竞争力的成本

六、看投资类资产，了解公司的主业专注度

七、看存货、商誉，了解公司未来业绩爆雷的风险

七、看营业收入，了解公司的行业地位及成长性

八、看毛利率，了解公司的产品竞争力及风险

九.看期间费用率，了解公司的成本管控能力

十、看销售费用率，了解公司产品的销售难易度

十一、看主营利润，了解公司主业的盈利能力及利润质量

十二、看净利润，了解公司的经营成果及含金量

十三、看归母净利润，了解公司的整体盈利能力及持续性

十四、看购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，了解公司的增长潜力

十五、看分配股利、利润或偿付利息支付的现金，了解公司的现金分红情况

根据以上分析并且参考近五年历史市盈率，

合理市盈率为18.7

市盈率增长率为18.5%

计算出年合理价格

以上内容仅此个人分析，不作为投资意。，投资有风险，入市需谨慎

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