华创家电middot双周报丨智能炒菜

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摘要

智能炒菜机是厨房电器中的新兴品类，通过人工智能技术实现烹饪过程自动化，拥有炒、煎、煮、炖、蒸、煲等功能。用户仅需将准备的食物原材料及调料手动投进智能炒菜机，轻触“开始”操作功能键，即可实现自动烹饪，为用户提升烹饪便捷性以及使用趣味。目前我国炒菜机以使用场景可分为商用、家用两大场景，商用炒菜机较为传统并侧重于可以大分量集中烹饪从而节省劳动力以节约成本。家用炒菜机则处于普及的初级阶段，创新空间更高参与品牌众多，故此本篇着重对于家用炒菜机进行探讨。

国内自动炒菜机市场早期由海外品牌引领。在年之前，国内自动炒菜机市场几乎是海外品牌的天下，其中最主要玩家为Thermomix美善品。炒菜机国内品牌研发始于年，市场尚处于早期阶段。-年为我国智能炒菜机的试用阶段，依据市场需求不断改进和升级。年开始品牌逐渐丰富，产品进入市场初期。

商用炒菜机注重成本优势，家用炒菜机注重个性化服务，整体规模处于赛道前期阶段，蓝海空间广阔。商用智能炒菜机主要应用于大型中央厨房而后逐步渗透入社会门店，其产品侧重点在于可以大分量集中烹饪从而节省劳动力以节约成本，年商用CR3线上销额达0.8亿元，在整体炒菜机中份额占比达40%，较年上升39pct。家用炒菜机则更注重于食谱的丰富、预制菜配送以节省备菜工序等定制化服务。家用炒菜机器人近年来增长迅速，21年天猫平台销额超1.2亿元。

家用炒菜机需求增高，产品功能持续完善。随着生活节奏不断加快，当代年轻人在家做饭的时间被急剧压缩，同时催生出庞大的外卖市场，但食品安全问题随之而来。在人们愈加重视饮食健康的趋势下，家用炒菜机应运而生。居家烹饪的费时费力、缺乏烹饪技巧成为当代青年人不愿意自己煮饭的主要因素。家用炒菜机食材相比外卖更加新鲜健康可溯源，同时具备炒、煎、烹、炸、爆、焖、蒸、煮、烙、炖、煲等工序，炒菜结束后自动清洁程序，大幅缩减烹饪时间以及过程中所需的人力操作。此外，炒菜机可导入大量食谱，覆盖绝大部分中式家常菜，用户至需要根据操作界面选择菜品，并根据提示步骤加入量化好的调味品分量，机器则自行烹饪，对于不会做饭的用户亦没有操作难度。

各厨房小电品牌正积极布局家用炒菜机品类。相较海外炒菜机品牌，国内品牌产品功能侧重中式烹饪，且价格更为亲民。九阳作为国内较早推出家用炒菜机的品牌，产品丰富、功能持续升级；添可食万3.0针对用户使用痛点，致力打造全链路烹饪方案；美的在低、中、高端家用炒菜机均有产品布局；苏泊尔经多年研发一举推出的小C主厨料理机结合多功能于一体。

本期板块表现：

本期（年3月28日-年4月10日）沪深指数上涨1.3%，申万家用电器指数上涨0.8%，跑输沪深指数0.5pct，位列申万28个一级行业涨跌幅榜第13位。从行业PE（TTM）看，家电行业PE（TTM）为14.1倍，位列申万28个一级行业的第20位，估值处于相对较低水平。

原材料价格：

大家电主要原材料螺纹钢价格本期上升，铝、铜价格下降。本期原材料价格涨幅情况分别为：SHFE螺纹钢价格相较上期+0.92%；SHFE铝价格相较上期-5.47%；SHFE铜价格相较于上期-0.07%；DCE塑料价格相较上期-1.24%。液晶面板3月价格下降，32寸、43寸、55寸、65寸面板环比分别下降0、0、2、3美元/片，跌幅分别为0%，0%，1.83%，1.68%。

投资策略：

智能炒菜机从便捷性和菜品口味多方面解决用户居家烹饪难题，近年来行业规模增长快速，初步具备普及基础。各头部小厨电品牌相继布局智能炒菜机品类，建议持续

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